[摘要] 据媒体报道，工信部运行监测协调局副局长黄利斌上周公开场合呼吁，“在控制物价上涨势头的同时适当定向放宽金融控制，支持符合产业政策、有订单、效益好的企业发展。”“放宽金融控制”是一个新鲜词汇，业界解读认为，放宽金融控制意味着货币政策出现调整、放松银根。
据媒体的报道，工信部运行监测协调局副局长黄利斌上周公开场合呼吁，“在控制物价上涨势头同时适当定向放宽金融控制，支持符合产业政策、有订单、效益好的企业发展。”
相较于几周前，当10月CPI下滑、银行贷款增加、PMI连续回落，市场更加确信货币政策转向。多数人士似乎已一致认为，中国将在未来数月放松宏观及货币政策。
但是，政策层面人士对货币政策的口风依然非常紧，他们的观点都认为，不应该放松银根。
当前，紧缩政策确实走到了十字路口，究竟政策将何去何从，在纷争背后，只有时间能给出答案。
交锋1 货币政策向宽松转变
本月中旬，央行发布了第三季度货币政策执行报告，其中关于货币政策的若干措辞较第二季度时发生了较大改变。就在市场分析人士对货币政策转向宽松的预期不断加大时，一则下调存款准备金率的消息格外应景。
媒体报道称，浙江省农信系统部分机构获央行批准定向下调人民币存款准备金率，由原来的16.5%下调至16%，新标准自11月25日起生效，恰逢存款准备金率清算日。不过，人民银行杭州中心支行随即表态，这些银行存准率是恢复正常水平，不能理解为下调。
天相投顾分析师李衡对这则消息的解读是，“虽然这次调整对资金面的影响不大，但其导向意义比较重大，表明货币政策定向宽松或正式启动。”李衡认为，由差别准备金的取消至部分涉农机构法定准备金的下调，未来很可能出现准备金的全面普降。
李衡从资金面的角度，分析了准备金下调的基础。“10月份新增的外汇占款是-249亿元，是2007年12月份以来首次出现单月负增长，外汇占款锐减，就直接减少了基础货币投放，导致资金面趋紧。此外央行上周公开发行了150亿元的一年期央票，发行利率结束了连续两周的下调，表明资金面的紧张态势决定了市场需求的有所缩减。”
交通银行首席经济学家连平预计，货币政策稳健的基调不会改变，但会有所放松。“在目前通胀压力减轻，但同时经济增长放缓趋势出现的时候，货币政策不宜继续收紧。”连平称。
连平认为，当前创纪录的高存款准备金率水平制约了银行的资金运用能力，“明年中小企业、战略新兴产业，三农等信贷需求依然很大，银行的信贷投放规模势必要扩大，准备金率适度下调有利于增强银行信贷投放能力，促进货币信贷合理增长。”
“未来公开市场的操作也可以继续体现政策意图。”连平表示，未来货币政策会综合考虑外汇占款状况、财政存款变化以及季节性资金需求的变动，以维持市场流动性的相对宽松局面。
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