[摘要] 近期上海、浙江等地不断出现新“地王”，但调查显示，明年上半年中国房地产业资金链将绷紧，或难续演“不差钱”。
近期上海、浙江等地不断出现新“地王”，但调查显示，明年上半年中国房地产业资金链将绷紧，或难续演“不差钱”。
中国人民大学经济研究所近日发布的中国宏观经济报告指出，明年上半年房地产业的资金状况将发生逆转，资金需求压力将加大。
此外，由于销售下滑、贷款门槛提高、上市公司增发、票据融资难度加大等因素，中国房地产业的资金来源将进一步变窄。
今年以来，中国房地产业开发投资和新上马项目的剧增，同样会在明年上半年带来巨大的资金需求。今年前10个月，中国住宅新开工面积累计同比增长60.8%，比前年和去年同期分别高出53.9和60.4个百分点。
以杭州市为例，据统计部门提供数字，截至11月末，商品房施工面积同比增长近20%，增幅提高了14个百分点，其中新开工面积增幅由去年同期的负增长11.7%变为增长81.5%。
年底“地王”频现让中国房地产市场看上去繁花似锦。21日，中信集团公司以63亿元人民币的报价竞得北京商务中心区核心区Z15地块国有建设用地使用权。这个价格刷新了北京单幅地块出让价格的新纪录。
而上海青浦区新诞生的单价“地王”，楼面价每平方米近2.2万元，溢价率达192%。
有资料显示，在国内庞大的流动性背景下，今年前10个月中国房地产资金来源增速达到32%，处于历史高位，而应付款累计增速仅为26.9%。
“难怪房地产公司财大气粗，资金充足。”浙江工业大学经贸管理学院院长程惠芳说。但她指出，随着宏观调控政策的变化，这一状况不会持续太久。
研究机构的调查还显示，今年1至10月间，房地产开发投资资金来源中，外商投资的增速达到34.8%，完全逆转了去年全面退出的格局。
在房地产业人气一直很旺的杭州市，一家有外资背景的地产公司在11月底的一次土地拍卖会上，一口气拿到三块地。这三块地处远偏城区，原本没有市场热点，最后却拍到了万元人民币的楼面价。
长期关注房地产的财经专家丁建刚认为，出于对房地产业资金链的影响，政府的宏观调控政策可能陷入两难。
这种“两难”就是，如果简单维持目前的政策，带来的可能是中期周期性力量的爆发性释放；如果政策加码，有可能会影响宏观经济的增长。
在中国经济中的地位，房地产业牵动着上下游百余个行业，也关系不少地方政府财政的“半壁江山”，更占据着相当一部分城市居民财富总额的绝大部分。
目前，中国房地产业全行业开发投资的杠杆率并不高，尤其是远远低于欧美发达国家水平，企业资产负债仍处于健康状态。
此外，中国房地产业的消费杠杆率也不高，难以引发一般居民进行全面性抛售情况的出现。
中国人民大学经济研究所指出，目前房地产行业资金依然相对充裕，还没有到达资金链紧张的“调整点”，房地产调控手段还必须持续，在货币政策上对于房地产行业资金的进一步收紧依然具有必要性。
正是由于目前资金依然充足，中国房地产企业底气十足，仍可以依赖于前期获得的资金储备拒绝降价销售。
来自的行业统计资料显示，被监测的70个大中城市房地产销售价格同比增速从4月份的12.8%下降到10月份的8.6%，可月度环比依然保持增长。
不管房地产业“差钱”与否，中国政府如何在多方博弈中寻找到房价调整与宏观经济稳定的平衡点值得关注。
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