[摘要] 社科院、人民大学经济学院以及个别投行等机构预期房价下跌20%是不可期的，当前，国际经济形势纷繁复杂，中国房地产利益博弈难以平衡，调控政策没有稳定预期，故作者判断，即使出现房地产价格下跌，其降幅最多也不会超过10%。
第四，改善性商品房供给量未来难以有较大幅度的提高。
2010年房地产调控政策强调，未来保障性住房、棚户区改造和中小套型普通商品住房用地不低于住房建设用地供应总量的70%，并优先保证供应。这表明调控政策注重对未来基本住房需求的保障，因而，未来条件较好、面积相对较大、高档次的商品房供应将会减少，但需求不一定会减少，在这种条件下，其价格将不会有较大幅度下降的空间，有可能维持现状或者不排除价格存在上涨的可能。
同时，对于保障性住房，由于其建设的激励机制仍然不足，因而建设进度不会很快，近期供应量难以有较大幅度增加，于是短期内需要住房的居民仍然还是以购买商品房为主，这就维持了对商品房的需求。而受调控政策的影响，商品房建设的激励机制也存在不足，因为只有在房价快速上涨的时候，才是商品房供应大幅度增加的时候，这是市场机制使然。因此，调控政策的作用使2010年供应量难以有较大幅度增加，于是，即使2011年住房库存逐步上升，由于商品房供应量不会有大幅度增加，总量仍然处于不是很高的水平，同时受2010年调控政策影响，未来一段时间内，前期因观望而推迟或被压抑的需求很可能要逐步释放，那么在需求量不显著减少的情况下，房价也很难有较大幅度下降的基础。
第五，在人民币预期下，房地产仍然是热钱良好的投资对象。
人民币汇率上升，导致更多热钱流入中国，房地产是颇受青睐的主要投资项目，在各方资金的簇拥下，无论真实性住房需求还是投资性需求都将呈现刚性，导致房地产降价的几率很低。特别是美国之前刚宣布的第二轮量化宽松政策，将会导致更多的热钱流入新兴国家，中国将是首当其冲的目的地，房地产预期的压力仍然较大。价格较大幅下跌也不会有较多预期。
除此之外，即使在中国与世界经济都处于恶化状态的2008年—2009年国际金融危机期间，中国房地产价格的降幅仍然没有超过5%，而且，那时许多人的收入不但没有增加，还大幅减少，富翁的财富也是急剧缩水，在那种极端情况下，中国房地产市场仍处于相对良好状态。那么，当今在中国经济逐步走向上升周期中，在各方经济预期良好、投资不断增加的条件下，在没有任何的制度变化和根本改革的情形中，仅仅因为房地产调控政策的原因，就导致房地产价格下降20%，这种期待是完全不现实的。
综合以上分析，近一两年之内，在调控政策的持续作用下，有中央政府稳定市场的坚强决心，中国房地产价格下跌幅度也不会超过10%。
笔者不否认经济模型的力量，但是经济模型的模拟力毕竟是有限的，在面对纷繁复杂的国际国内经济形势下，在中国房地产市场各方利益争相博弈的复杂社会背景下，在调控政策还没有形成稳定预期的前提下，再完善的经济模型模拟现实都是苍白无力而难以准确预测的。我们期望中国房地产市场能够稳定发展，期待房地产价格不要再大幅度攀升，期望广大民众能够安居乐业，住有所居，这也是调控政策的目标之所在，但是正如住建部近日所指出的，调控还存在许多难点。在现今的社会经济背景条件下，要达到我们良好的预期目标还需要各方做出更多坚持不懈的努力。(作者：中国社科院城市发展与环境研究所 袁秀明)
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利益博弈难以平衡 中国房价20%的降幅不可期
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